国际金融和经济危机损害了我国的出口，“扩内需、保增长”将由上半年的以投资为主过渡到下半年的投资与消费并重，食品行业景气度将提高。
下半年我国粮食以防止价格下跌为主，有利于肉、蛋、奶、酒等众多食品企业降低生产成本。
居于我国白酒行业龙头地位的上市公司中，贵州茅台(600519,股吧)产能扩张比较稳健，泸州老窖(000568,股吧)经营规模和盈利水平逐年稳步提高。未来贵州茅台的盈利潜力远远领先于五粮液(000858,股吧)、泸州老窖和山西汾酒(600809,股吧)。
下半年是葡萄酒生产和消费旺季，我国葡萄酒行业六家上市公司中，张裕居于行业龙头地位，ST新天拥有资源、生产能力、产品等优势，有巨大发展潜力。
下半年是啤酒生产和消费淡季，但是兼并、重组预期将给下半年啤酒行业相关上市公司带来投资机会。兰州黄河(000929,股吧)和西藏发展(000752,股吧)大股东很有可能步啤酒花(600090,股吧)后尘，将公司实际控制权转让给嘉士伯。
白糖价格走出谷底，进入价格变动长周期的上升阶段，目前我国食糖价格大幅度高于国外，政府对食糖行业采取调控政策，有利于南宁糖业(000911,股吧)、中粮屯河(600737,股吧)等制糖行业龙头公司发展壮大。
我国猪肉价格低迷状态将持续几个月，随着生猪存栏量下降和政府储备冷冻猪肉数量增长，我国生猪供大于求的情况将改变，预计猪肉价格将在今年秋冬季节上涨，猪肉制品行业上市公司高金食品(002143,股吧)和双汇发展(000895,股吧)的盈利水平将上升。
如果下半年股市出现阶段下跌，机构投资者必将寻找防御品种，食品行业上市公司股票是主要防御品种之一，届时将迎来投资机会。
给予食品饮料行业“强于大势”评级。